Mars 2025 a été un mois difficile pour les marchés financiers, marqué par des corrections notables et une détérioration du sentiment des investisseurs. Pourtant, ces périodes de pessimisme extrême ont souvent été le prélude à des rebonds significatifs, et plusieurs éléments positifs laissent entrevoir un potentiel de reprise dans les semaines à venir.
Contexte macroéconomique global
- Croissance mondiale : La croissance économique mondiale reste modérée mais stable, avec des secteurs comme la technologie et les infrastructures qui continuent de tirer leur épingle du jeu malgré les incertitudes géopolitiques.
- Inflation maîtrisée : Bien que l’inflation reste un sujet d’attention, les banques centrales adoptent des politiques accommodantes pour soutenir l’économie tout en maintenant une certaine stabilité des prix.
- Reprise en Chine : La Chine affiche des signes de reprise économique, avec un PMI manufacturier à 50,5 en mars. Cette dynamique pourrait profiter aux marchés émergents.
Marchés financiers
- Sentiment au plus bas : Le sentiment des investisseurs est tombé à son plus bas niveau depuis 12 ans, selon le Conference Board et l’AAII. Historiquement, ces périodes de pessimisme extrême ont souvent coïncidé avec des points d’inflexion positifs pour les marchés. Par exemple, après des niveaux similaires en 2011, le S&P 500 avait rebondi de 15 % sur les 12 mois suivants.
- Actions sous pression : Le S&P 500 a enregistré une correction de près de 10 % par rapport à ses sommets, en raison des inquiétudes liées aux tarifs douaniers et à l’inflation. Cependant, cette correction offre des opportunités pour repositionner les portefeuilles en privilégiant des actifs sous-évalués.
- Matières premières dynamiques : L’or a atteint un sommet historique à plus de 3 100 $ l’once en raison de la demande accrue dans un contexte d’incertitude économique. Le pétrole brut WTI a également progressé grâce à des contraintes d’approvisionnement.
Facteurs positifs pour avril
- Un mois historiquement favorable : Avril est souvent considéré comme l’un des meilleurs mois pour les marchés boursiers. Depuis 1950, le S&P 500 affiche une performance moyenne positive en avril grâce à des flux favorables et une amélioration du sentiment des investisseurs.
- Achats massifs par les fonds de pension : Les fonds de pension américains doivent investir environ 85 milliards de dollars dans les actions cette semaine dans le cadre d’un rééquilibrage trimestriel. Ce flux massif pourrait injecter une importante liquidité sur les marchés et soutenir les prix à court terme.
- Opportunités dans la rotation sectorielle : Les valeurs technologiques ayant subi une correction récente, et les secteurs « value » ayant surperformé (+4,59 %), il existe un potentiel pour repositionner les portefeuilles sur des actifs attractifs.
- Contrarian indicator : Le pessimisme extrême actuel est souvent interprété comme un signal contrarien positif. Lorsque la majorité est baissière, cela crée un point d’entrée favorable pour les investisseurs prêts à capitaliser sur un éventuel rebond.
En résumé, bien que le mois de mars ait été caractérisé par un recul notable du sentiment des investisseurs et une volatilité accrue, ces dynamiques peuvent parfois poser les bases d’une éventuelle reprise sur les marchés financiers. Avec un mois d’avril qui, historiquement, tend à être favorable et l’afflux attendu de capitaux provenant des fonds de pension américains, le contexte pourrait évoluer positivement. Pour les investisseurs adoptant une perspective stratégique, cela pourrait représenter une opportunité intéressante pour envisager un positionnement réfléchi en anticipation d’un potentiel regain de dynamisme au printemps.
